金慧学堂:中国原油期货上市首周表现抢眼 国际“人气”初具

2018-04-03 13:33:30    所在频道:  民生新闻    来源: 

金慧学堂:中国原油期货上市首周表现抢眼 国际“人气”初具

市场整体运行平稳、流动性良好;成交量预计持续放大,将逐渐形成独立走势的INE价格。  

3月30日,记者从上海期货交易所获悉,截至当天下午15:00收盘,中国原油期货(INE原油期货)上市首周,按双边计算,成交量超过27.8万手,成交金额超过1159亿元,持仓量8198手。  
市场分析指出,五个交易日以来,原油期货日趋活跃,相比开市前两日,后三天成交量明显增加,经过5天的沉淀,持仓量相比第一天翻了一番。短短一周时间,INE原油期货流动性的提升和持仓量的扩张,也印证了市场参与者们对INE原油期货的信心。  
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首周交易活跃  
记者了解到,3月26日上市第一天,INE原油期货市场就保持了较为活跃的状态,SC1809至SC2106共20个挂牌合约累计成交42336手,合计持仓量3558手,表现出良好的市场流动性。首日,交易量最大的首行合约SC1809挂牌基准价定为416元/桶,开盘集合竞价阶段买方抢筹迅速拉涨,最终收于429.9元/桶报涨3.34%。  
“开盘就上涨,而且成交量这么大,流动性非常好,应该说一定程度上还是客观反映了中国或亚洲地区原油供求的基本面,达到了市场的预期。未来我比较看好。”永安期货副总经理石春生在接受记者采访时说,言辞间透露着兴奋。  
银河期货原油首席分析师胡文静分析指出,从交投情况看,首周成交主要集中在近月合约SC1809上,3月30日该合约INE原油期货收盘价为420.3元/桶,累计成交量为58562手,比开盘首日增加了7906手,周内总成交量为27.4万手,持仓量为7058手,较开盘首日增仓3944手,交投活跃度及扩仓情况整体乐观。  
“从参与者结构看,5天来,金融机构、镜内外石油石化企业、国际贸易公司和个人客户等都有参与交易,“这种情况我们认为会促使INE原油价格更加贴合市场供需变化,更加能够反映市场对油价的预期,而这种更加贴合市场变化的价格会吸引更多的交易者参与进来,从而形成一个极具吸引力的良性循环。”国泰君安期货原油研究总监王笑分析指出。  
“从前5日的价格走势上我们可以判断,INE原油期货价格走势的确与国际油价粘性较大,尤其是阿曼原油。从原油的定价角度来看,INE原油期货标的中质含硫原油,可交割油种主要是中东原油,初期把中东原油运往远东的到岸价格作为定价基准。”胡文静说。  
“从市场交投状态看,INE原油期货的交易量处于逐渐放大的趋势,整体运行平稳、流动性良好,考虑到全球原油市场对一个新兴市场前期的观察态度我们认为未来的成交量预计将持续放大,逐渐形成一个有自己独立走势的INE价格。”王笑说。  
值得关注的是,3月26日,中国石化全资子公司中国国际石油化工联合有限责任公司与壳牌公司签署了原油供应长约,从2018年9月开始,壳牌供应联合石化的中东原油将以上海原油期货作为计价基准。“这成为中国原油期货在上海国际能源交易中心(INE)正式挂牌交易后,首笔以上海原油期货计价的实货合约,推动上海原油期货在亚洲石油市场迈出坚实步伐。”永安期货原油分析师相超说。  
国际“人气”初具  
从酝酿到正式上线历经17年,作为中国期货市场对外开放的第一个品种,中国原油期货上市被公认具有里程牌式意义。业内普遍认为,其对于中国期货市场、涉油企业乃至宏观经济均有着深远影响。  
多年来中国期货市场一直保持快速增长。根据中国期货业协会统计数据,2017年中国期货市场成交量为3076.15百万手,成交额为187.9万亿元,以成交额衡量已连续8年位居全球市场前列。  
在星展银行中国首席执行官葛甘牛看来,中国首支原油期货挂牌上市,并以人民币计价,也是全球能源期货市场的重大里程碑。  
全球历史最长、规模最大的金融服务集团之一摩根大通宣布,公司从3月26日起向中国境内及境外客户提供人民币计价原油期货合约交易及清算服务。摩根大通在中国设立的期货及期权合资公司——摩根大通期货有限公司于2017年6月获批为上期能源会员单位。  
摩根大通期货有限公司首席执行官魏红斌女士表示:“凭借摩根大通在全球期货市场的领导地位和业务专长,以及与全球投资者的深度合作关系,我们能够更好地助力中国期货市场的进一步发展。”  
作为上期所已批复的8家从事境外客户保证金存管业务的银行之一,以及新加坡最大的商业银行,“星展银行将依托于亚洲拥有卓越的业务网络与自身的业务优势,通过境内外联动,为此次原油期货推出,引进更多海外投资者。”葛甘牛亦表示。  
记者获悉,近日,上期所子公司上海国际能源交易中心(下称上期能源)获香港证监会批准为自动化交易服务(ATS)提供者,可在香港向当地市场参与者提供电子交易平台。上期能源成为中国境内第一家在香港获得ATS牌照的期货交易所。  
上期能源表示,取得香港ATS牌照是上期能源国际化的重要一步,为境外交易者和境外机构直接参与原油期货交易提供了合法便捷的渠道。  

从首周参与者结构看,说明INE原油期货已获得境内外投资者的高度关注。王笑进一步指出,相信在未来会吸引更多不同类型的参与主体参与INE原油期货的交易,也会促生更好的流动性与影响力更大的INE价格,而这种良性的循环也会帮助INE原油期货更好发挥期货的功能和作用。

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